상품시황

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: 골드, 금리 인하 기대감에 상승

-연준의 금리 인하 기대감이 커지면서 미국 채권 수익률이 유럽 세션부터 하락하면서, 금일 골드 가격은 $2,400 저항선을 돌파, 4거래일 만에 반등에 성공. 시장의 관심이 미국 정치에서 이번 주 예정된 경제 지표 발표로 이동했다는 평가.

-지난주 발생한 트럼프 후보에 대한 암살 시도와 조 바이든 대통령의 재선 출마 포기 소식에 트럼프의 대선 승리 가능성이 높아지면서 소비자 인플레이션 기대치가 상승, 골드 가격에 압력을 가함. 트럼프 2.0 정부는 이민 제한, 높은 관세, 세금 감면 및 일자리 법의 연장으로 더 인플레이션적인 정책 체제가 될 것으로 예상되며 이러한 시나리오는 미국 달러와 채권 수익률을 상승시키는 요인.

-인도에서는 모디 총리가 이끄는 NDA가 2024-2025년 회계연도 예산에서 귀금속에 대한 기본 관세를 10%에서 6%로 인하한 후 골드 가격이 약세를 보임. 이 결정은 실물 골드 수요를 촉진할 것이라는 예상이 있음.

-FXSTREET, "골드 가격은 20일 이동평균선인 $2,390 근처에서 지지를 받으며 $2,400 수준을 회복했다. 상대강도지수(RSI)는 현재 상승 모멘텀이 주춤하고 있음을 나타내지만 여전히 상승 편향은 유효하다. 골드 가격이 사상 최고치인 $2,480를 돌파한다면 새로운 상승세가 나타날 수 있으며, 이러한 기술적 분석은 금 가격이 현재의 지지선을 유지할 가능성이 높고, 향후 추가 상승의 잠재력을 가지고 있음을 시사한다."라고 분석.

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달러/원 환율

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: 내릴 듯 못 내리는 달러-원

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24일 달러-원 환율은 1,380원대에서 혼조세를 나타낼 것으로 예상된다. 간밤 특별한 재료는 없는 가운데 주요 통화 움직임은 엇갈리는 모습이었다. 엔화는 강세를 이어갔으나, 유로화는 부진한 모습을 보였다. 특히 엔화는 다음 주 일본은행 금융정책결정 회의를 앞두고 두드러진 강세를 나타내고 있다. 최근 한 달 사이 달러 대비 2.6%나 절상되며 주요 통화 중 가장 큰 상승 폭을 기록했다.

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간밤 달러-엔 환율은 지난달 초 수준인 155.5엔까지 하락했다. 당시 달러-원 환율은 1,360원대 초반이었으나, 원화는 이러한 강세에 동참하지 못하고 여전히 1,380원대에 머물러 있다. 이날도 원화가 엔화 강세에 동조하기는 어려울 것으로 보인다.

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유로화가 약세를 나타내고 있기 때문이다. 간밤 유로-달러 환율은 1.089달러에서 1.085달러 수준으로 0.3%가량 하락했다. 유럽중앙은행(ECB)의 9월 금리 인하 기대가 시장에 반영된 결과로 해석된다. 유로화 부진에 달러 인덱스는 104.45선으로 상승했다.

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유로화만 부진한 것도 아니다. 호주 달러화와 뉴질랜드 달러화 역시 약세를 지속하고 있다. 중국의 경기 부진 우려가 반영된 것으로 분석된다. 특히 호주달러-달러 환율은 7거래일 연속 하락하며 0.679달러에서 0.661달러로 2.5% 넘게 떨어졌다. 이들 통화의 약세가 지속되는 상황에서 원화 역시 강세를 나타내긴 어려울 것으로 전망된다.

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더욱이 글로벌 증시 분위기도 원화에 우호적이지 않은 상황이다. 뉴욕증시의 주요 주가지수는 약보합으로 마감했으며, 반도체 업종의 동향을 보여주는 필라델피아 반도체지수는 1.46% 하락하며 부진한 모습을 보였다. 시장의 부정적 분위기는 장 마감 이후에도 이어졌다. 테슬라의 2분기 실적이 예상을 밑돌았고, 알파벳의 실적이 시장 전망치에 부합했음에도 시간 외 거래에서 주가가 하락세다. 더불어 시장 예상을 웃돈 실적을 발표한 GM 조차 주가 하락을 피하지 못했다. 투자 심리가 전반적으로 위축되어 있음을 보여준다.

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국내 증시에서도 이러한 분위기가 이어지며 원화 가치에 추가적인 하방 압력으로 작용할 가능성이 있다. 다만 누적된 경상흑자로 인해 역내 수급상 달러 매도 물량이 많다는 점은 달러-원을 무겁게 만드는 요인이다. 달러-원이 1,390원에 다가설 때마다 네고 물량이 상당량 나오는 것으로 전해진다.

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이날 경제지표로는 독일, 영국, 미국 등 주요국의 구매관리자지수(PMI)가 있다. 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재의 연설도 예정돼있다.

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한편 미국에서는 카멀라 해리스 부통령이 여론조사에서 도널드 트럼프 전 대통령을 44%대 42%로 앞섰다는 소식도 전해졌다. 오차 범위는 3% 수준이다. 이달 초 조사에서는 트럼프 전 대통령이 1% 포인트 차로 우세했으며 중순에서는 해리스와 트럼프가 동률이었다. 유권자의 56%는 해리스가 정신적으로 날카롭다(mentally sharp)고 봤다. 트럼프를 날카롭다고 본 유권자는 49%였다.

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뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 소폭 하락했다. 달러-원 1개월물은 지난밤 1,383.25원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.55원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,386.20원) 대비 0.40원 내린 셈이다.