상품시황

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: 골드 가격, Fed 전망과 ECB 보고서에 영향받으며 상승

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-지난주 예상치를 크게 상회한 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)의 발표에도 불구하고 연준 위원들이 일회성 고 인플레이션에 큰 비중을 두지 않을 것이며 인플레이션이 장기적으로 하락하고 있다고 확신하자 골드 보유에 대한 기회비용이 줄어듦

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-유럽 중앙은행(ECB)의 보고서가 유로존의 임금이 높은 수준을 유지하고 있어 ECB의 최초 금리 인하 시점이 늦춰질 수 있음을 시사하자 달러화는 약세에 돌입했고 중국 경제 우려에 미국채 수익률이 하락함에 따라 골드 가격은 상승

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-코메르츠방크 "금리 인하 시점은 의문이지만 올해 금리 인하는 확실하다. 그러나 지속적인 경제 성장과 완고하게 높은 인플레이션이 뚜렷한 금리 인하 주기를 방해하고 있어 골드 가격 상승 여력은 여전히 제한적이다"라고 분석함

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-FXSTREET "골드 가격은 50일 이동평균선인 2030달러 구간을 돌파하려고 시도하고 있지만 일일 시간대에서 아래로는 1973달러, 위로는 2088달러의 대칭 삼각형 패턴이 형성되어 불확실성이 발생. 삼각형은 양방향으로 돌파될 수 있지만 삼각형이 형성되기 전의 추세 방향인 위쪽으로의 이동이 약간 더 유리" 하다고 판단

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달러/원 환율

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: '옴짝달싹' 1,330원대

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21일 달러-원 환율은 1,330원대를 중심으로 등락할 것으로 예상된다. 이날 달러-원은 달러 강세 진정 등을 반영해 하락 출발할 수 있다. 간밤 달러는 장중 미국채 수익률 하락과 함께 내렸다. 장중 미국채 수익률이 하락폭을 일부 축소하면서 달러도 하락폭을 일부 되돌렸다. 유로화 강세도 달러 하락에 영향을 끼쳤다. 간밤 뉴욕 장 마감 무렵 달러인덱스는 104.044로, 전장 대비 0.20% 하락했다. 전장 서울 환시 마감 무렵보다 0.28% 내렸다.

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최근 시장은 연준 금리 인하 기대를 축소했다. 하지만 이 같은 금리 인하 기대 축소가 저항선에 도달한 것으로 판단됐다. 시장 참가자는 금리 인하 기대를 조정하려면 추가 재료가 필요하다고 판단했다.

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중국의 대출 우대금리(LPR) 5년 물 인하와 앤드류 베일리 잉글랜드은행(BOE) 총재 발언, 캐나다의 1월 소비자물가지수(CPI) 등 다른 재료도 미국채 매수세를 자극했다. 중국의 LPR 5년 물 인하 후 중국 경제 우려가 부각됐다. 또 앤드류 베일리 잉글랜드은행(BOE) 총재는 올해 BOE가 금리를 인하할 것이란 시장 기대가 불합리하지 않다고 말했다. 캐나다의 1월 CPI는 예상치를 밑돌았고 금리 인하 기대를 키웠다.

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미국채 2년과 10년 금리는 각각 전장 대비 1.66bp, 0.88bp 하락했다. 이 같은 재료는 달러-원에 하방 압력을 더할 수 있다. 수급상 네고 등 매도 물량은 달러-원 하락세를 뒷받침할 수 있다. 다만 결제수요 등 매수세는 달러-원 하단을 제한할 수 있다. 최근에도 달러-원 1,330원대 하단에서 매수세가 유입했다. 또 국내 증시가 뉴욕 증시를 따라 하락하면 달러-원 하락에 제동이 걸릴 수 있다.

엔비디아가 실적 발표를 앞두고 기술주 약세를 주도했다. 다우 존스 30산업 평균 지수는 전장보다 0.17% 하락했다. S&P 500지수와 나스닥지수는 각각 0.60%, 0.92% 내렸다. 또 일부 시장 참가자는 지난주 미국 물가지표로 미국채 매도세가 나타난 후 간밤 미국채 수요가 회복됐으나 여전히 미지근하다고 진단했다. 이에 시장은 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 등을 대기하며 신중한 태도를 취할 수 있다.

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위안화와 엔화를 둘러싼 여건이 우호적이지 않은 점도 눈여겨볼 만하다. 이에 시장은 장중 위안화와 엔화 등을 주시할 수 있다. 간밤 역외 달러-위안은 전장 서울 환시 마감 대비 0.08% 하락했다. 달러 약세에도 역외 달러-위안 하락폭은 제한됐다. 전날 중국 인민은행이 LPR 5년 물을 인하한 후에 시장은 이 같은 조치로 중국 부동산 경기를 되살리기 힘들다고 진단했다. 전날 아시아장에서 인민은행의 LPR 결정을 앞두고 역외 달러-위안은 상승했고 LPR 결정 직후에 상승폭을 키웠다. 하지만 이후 역외 달러-위안은 하락했다. 인민은행의 LPR 결정 이후 위안화가 약세를 보이자 중국 국영은행이 역내 스와프시장에서 위안화를 달러로 스와프하고 이를 현물시장에서도 매도했기 때문이다. 또 중국 당국은 달러-위안 기준환율을 예상보다 1천12핍 낮게 고시했다. 위안화 고시와 예상치 간 격차는 점점 벌어지는 모습이다. 이 같은 격차는 위안화가 약세 압력에 직면했다는 점을 보여준다. 또 중국 외환당국의 위안화 안정 의지도 읽힌다.

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간밤 달러-엔은 전장 서울 환시 마감 대비 0.27% 하락해 149엔대로 내려왔다. 미국채 수익률 하락과 일본 당국의 구두개입성 발언 등이 엔화를 지지했다.

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뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월 물은 지난밤 1,332.35원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월 물 스와프포인트(-1.95원)를 고려하면 전장 서울 외환시장 현물환 종가(1,337.60원) 대비 3.30원 내린 셈이다.