상품시황

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: 골드, 소비자심리 악화에 전일 하락분 되돌리며 상승 마감

-금일 발표된 미시간대학교 소비자심리 지수가 예상치를 크게 하회(예상 72, 발표 65.6) 하자 골드는 전날 하락분을 대부분 되돌리며 상승 마감에 성공.

-비록 연준이 금리 인하를 기존 3회에서 1회로 고쳐 잡을 만큼 미국 경제가 튼튼한 상황이지만, 고금리 장기화의 여파로 미국 소비 심리가 서서히 둔화되고 있다는 점이 오늘 골드 상승의 주도 요인이었음.

-다음 주 발표 예정인 소매판매 지표(현지시간 18일)가 미시간대 소비자 심리 지수의 악화와 일치하게 발표된다면 골드는 다시 한번 신고가를 향해 갈 추진력을 얻게 될 것으로 예상

-FXSTREET "기술적으로 골드는 헤드앤 숄더 차트 패턴을 그리며 가격 방향성을 내려고 준비 중이다. 통상적으로 이 차트 패턴은 상승 추세의 끝자락에서 추세 반전 전에 나타나는 것으로 알려져 있기 때문에, 골드가 1 트로이온스당 2345불 선을 위로 깨고 올라가서 패턴을 무효화시켜야 상승 추세를 재확인시킬 수 있다"라며 기술적으로 추세 반전의 갈림길에 놓여있다고 분석

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달러/원 환율

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: 주변 여건 하나하나 볼 때

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17일 달러-원 환율은 1,380원대 초반으로 상승 압력을 받을 것으로 보인다. 상대적으로 달러화 대비 주요 통화가 부진한 탓에 단기적인 상단 인식이 형성된 저항선을 위협하는 모습이다. 이달 들어 달러-원은 수급상 네고 우위가 확연해지자 1,383원에서 고점이 제한된 상태였다. 이날도 1,380원대로 출발한 이후 상당량의 매도 물량이 대기한다면 원화는 다른 통화보다 비교적 견조 할 수 있다. 다음 저항선이 빅피겨(1,400원)인 점도 외환당국의 개입 경계감을 높인다. 현재 레벨에서는 달러 매수(롱) 심리에 부담을 줄 수 있다.

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간밤 역외 시장에서 레벨 상승세가 후퇴한 점은 경계감을 강화하게 한다. 다음 날(현지시간) 미국 소매판매를 앞두고 금리 인하 기대가 커질 수 있다는 점은 달러-원의 하방을 1,370원대로 열어두게 한다. 미국 소비 관련 지표 부진이 추가로 확인되면 연내 1회 이상 추가적 금리 인하 기대감이 되살아날 수 있다. 미국 연방금리 선물시장에서 연준의 9월 금리 인하 기대감은 약 70% 수준이고, 연내 12월 추가 인하 가능성은 45%가량 반영했다. 다만 글로벌 달러는 연방준비제도(연준· Fed)의 금리 인하 기대가 유효한 데도 좀처럼 기세가 꺾이지 않고 있다. 전장 달러 인덱스는 105.52로 마감해, 전장 서울 외환시장의 마감 무렵(105.42)보다 0.09% 올랐다.

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유로화가 반락해 달러 가치를 지지했다. 최근 프랑스의 조기 총선 등 유럽 내에 정치적 혼란이 유로화를 끌어내렸다. 유로-달러 환율은 전장에서 1.07달러 아래로 추락했다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령의 지지율은 극우 정당 국민연합(RN)에 크게 밀리는 걸로 나타났다. 이에 안전자산인 독일 국채와 프랑스 국채 10년 물 스프레드는 70bp를 넘어서며 2017년 4월 중순 이후 최대폭으로 벌어졌다.

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유럽의회 선거 이후 유럽 정국은 곳곳에서 혼란스러운 모양새다. 독일에서도 유권자의 절반 이상이 연방의회를 해산하고 조기 총선을 치르는 데 찬성한다는 설문 결과가 나왔다. 현재 사회민주당(SPD)·녹색당·자유민주당(FDP) 연정이 국정을 잘 못한다고 응답한 비율은 71％로 출범 이후 가장 높았다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 지난 14일(현지시간) 프랑스 정치 불확실성으로 인한 금융시장 혼란과 관련해 언급을 거부한 것으로 전해졌다.

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유로화에 이어 엔화도 힘을 못 쓰고 있다. 예상보다 일본은행(BOJ)이 덜 긴축적 기조를 내비친 이후 달러-엔 환율은 158엔을 넘어섰다. 이미 4월 말과 5월 초에 BOJ 실개입이 추정되는 레벨대에 도달했다. 아시아 시간대에 엔화와 위안화 움직임은 달러-원에 영향을 미칠 수 있다.

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장중에는 중국의 5월 경제활동 지표가 줄줄이 나온다. 고정자산 투자와 산업 생산, 소매판매 등이 발표된다. 위안화 변동성이 주목된다. 그동안 시장의 관심이 집중된 연준의 금리 인하 기대에는 큰 변화가 없었다.

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미국 경제 지표는 대체로 둔화했다. 미시간대학교에 따르면 6월 소비자심리지수 예비치는 65.6으로 직전(5월)보다 3.5포인트 하락했다. 이는 7개월 만에 가장 낮은 수준이다. 다만 1년(단기) 기대 인플레이션은 3.3%로, 전월 수준을 유지했다. 장기(5년) 기대 인플레는 3.1%로 전월의 3.0%에서 소폭 상승했다.

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최근 지표가 둔화해도 연준 관계자들은 추세적 모습인지 판단하기 위해선 추가 데이터가 필요하다는 신중한 입장을 나타냈다. 대표적인 매파 위원으로 꼽히는 로레타 메스 터 클리블랜드 연은 총재는 "낮아진 5월 인플레이션 지표가 좋은 소식이었지만, 중앙은행은 그것이 좀 더 길게 지속되는지 보고 나서 금리를 인하해야 한다"라며 경계심을 드러냈다. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재도 최신 지표 둔화에 "아주 좋은 수치"라면서도 "더 많은 진전을 봐야 한다"라고 말했다.

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뉴욕 증시는 보합권에서 혼조세를 보였다. 인공지능(AI) 종목의 강세로 나스닥은 0.12% 상승했다. 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월 물은 지난 14일 밤 1,381.00원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월 물 스와프포인트(-2.35원)를 고려하면 전장 서울 외환시장 현물환 종가(1,379.30원)와 비교해 4.05원 오른 셈이다.