상품시황

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: 골드, 미국 금리 인하 사이클 시작과 지정학적 긴장 상승에 힘입어 신고가 경신

-금일 골드는 미국 금리 인하 사이클의 시작과 그 기대감, 그리고 이스라엘이 헤즈볼라의 무선통신 기기에 가한 공작으로 중동발 지정학적 긴장의 상승의 수혜를 받아 오늘 신고가를 갈아치우고 상승 마감

-연준 금리 인하 속도와 규모에 대한 기대감으로 가상 자산 시장도 훈풍이 불었고, 특히 "디지털 금"이라 불리며 최근 골드와 높은 가격 상관도를 보였던 비트코인 가격이 상승하자 금 가격 상승을 부채질했음

-TD 증권 "매크로 펀드들의 금 매수 포지션 규모가 사상 최고치를 경신했다. 서구권 금 ETF로의 자금 유입이 적당히 이어지고 있지만 중국 금 ETF에서는 자금 유출이 계속되고 있다. 당사는 연준의 예상보다 컸던 금리 인하 규모(50bp 빅컷)을 감안하여 금 매도 포지션을 청산하였다"라며 금 가격 조정을 염두에 두고 매도 관점을 보였으나 항복함.

-FXSTREET "기술적으로 골드 가격이 Round-number인 1트로이온스당 2650불, 2700불을 목표로 두고 계속 상승을 예상한다. 다만 상대강도지수(RSI) 기술 지표는 과매수 영역에 진입, 추가적인 매수 포지션은 단기 조정을 염두에 두고 주의해야 할 것"이라며 단기 차익실현성 조정을 경계함

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달러/원 환율

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: 눈높이 높일 때는 아니다

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24일 달러-원 환율은 1,330원대 등락을 이어갈 전망이다. 간밤 뉴욕 외환시장에서 달러화는 혼조세를 보였다. 유로화 대비 달러 가치는 상승했으나, 엔화에 대해서는 약세를 나타냈다. 달러 인덱스는 100.9 수준으로 전장 서울 환시 정규장 마감 당시(100.8)와 큰 차이가 없었다.

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유로존의 9월 합성 구매관리지수(PMI) 예비치가 48.9로 8개월 만에 최저치를 기록하며 경기 위축 국면에 진입했다는 소식이 유로화 약세 요인으로 작용했다. 다만 미국의 9월 S&P글로벌 제조업 PMI가 47로 15개월 만에 최저치를 기록한 점은 달러 상승세를 제한했다.

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간밤 연준 인사들의 발언은 비둘기파와 매파가 공존했다. 오스틴 굴스비 시카고 연준 총재는 추가 금리 인하의 필요성을 강조했지만 닐 카시카리 미니애폴리스 연준 총재는 금리 인하 속도가 느려질 수 있음을 시사했다. 래피얼 보스틱 애틀랜타 연준 총재는 정책금리의 제약적 성격을 언급하면서도 주택 인플레이션에 대한 우려를 표명했다.

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이처럼 연준 인사들의 엇갈린 발언으로 달러화는 방향성을 찾기 어려운 상황이다. 이번 주 특별한 경제지표도 예정된 것이 없다. 다음 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준이 금리를 50bp 내릴 것으로 보는 확률은 50% 수준을 유지했다.

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뉴욕 증시는 상승세로 마감했다. S&P 500지수와 다우 존스 30 산업 평균 지수는 사상 최고치를 경신했고 나스닥 종합지수도 상승했다. 마이크론 등 반도체 주식 강세로 코스피도 상승세를 이어갈 것으로 예상된다. 수급 측면에서는 분기 말을 앞두고 박스권 상단이라는 인식 속에 네고 물량이 유입되며 환율 상단을 압박할 수 있다.

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중동 불안이 다소 완화된 점도 달러-원 상승 위험을 줄이는 요인이다. 간밤 유엔총회에 참석하기 위해 뉴욕을 찾은 마수드 페제시키안 이란 대통령은 "중동 불안정의 원인이 되고 싶지 않다"라고 밝혔다. 다만 최근 외국인 투자자들의 주식 순매도세는 하단을 지지할 재료다.

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한편 골드만삭스는 연준의 '빅컷'을 반영해 달러 약세를 전망했다. 골드만삭스는 유로-달러 환율의 향후 12개월 전망을 1.08달러에서 1.15달러로, 파운드-달러 12개월 전망은 1.32달러에서 1.40달러로 각각 상향 조정했다. 이는 달러의 중장기적인 약세 전망을 강화하는 요인이다.

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한국은행은 이날 BOK 이슈노트를 통해 엔 캐리 트레이드 수익률 변화와 청산 가능 규모를 추정해 공개한다. 이는 최근 엔화 약세와 관련하여 시장 참가자들의 관심을 끌 수 있다.

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장중에는 호주중앙은행(RBA)이 금리를 결정(오후 1시 30분) 하고 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재의 연설(오후 2시)이 예정돼있다. BOJ는 지난주 기자회견에서 다소 비둘기파적 발언을 내놓으며 엔화가 약세를 나타낸 바 있다.

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뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 1,331.40원(MID)에 최종 호가했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.50원)를 고려하면 전장 서울 외환시장 현물환 종가(1,335.90원) 대비 2.00원 내린 셈이다.